这一年真的过得快，转眼2025年快收官了。我这两天翻着自己的持仓单，心里五味杂陈。要说“吃肉”，对我来说是不算，更多的是反复在震荡里赚钱、亏钱、再赚钱，最后发现其实都是替市场打工。今年A股最“势利”的地方在于，大部分指数就跟没睡醒一样，可一批牛股却能让你心痒痒，打着石膏往上窜。

说自己的经历，印象最深的是三月初那波AI算力行情。我清楚记得当时看到中际旭创和新易盛的财务报表一亮出来，我忍不住杀进去重仓，想着跟风喝口汤。结果头两天确实吃了甜头，账面浮盈一度破了今年新高，晚上还美滋滋请自己吃了顿肉夹馍。没想到第三天盘中杀跌的速度吓死人，眼睁睁看着利润被吞回去一半，那种手心冒汗的感觉，现在回想起来还挺心慌。后来我认栽，割了一部分止损，更加明白了牛股虽好，但高位接力太容易变韭菜。

今年的“长大牛”基本都集中在几个板块。AI算力和光模块就是头号明星吧，行情热的时候简直天天上热搜。像那波人形机器人，我没赶上，身边有朋友守了三个月，直接把一只票翻到十倍，他跟我饮酒吹牛的时候，两眼都是放光的，说那叫一个后悔没多买两手；可我清楚，去年新能源高潮那会儿我也嗨过几天，回头看全是马后炮。商业航天那块，今年我本来想去蹭下低空经济的热度，犹豫了几次，结果眼看着中国卫星一路飙，自己又成了“踏空王”，有时候挺懊恼，但盘后回神追高进去八成还是被收割。

回过头这些牛股确实有三个特质。今年下半年我反复研究了下，第一，高景气度，基本都挨着AI、大模型、算力这块，板块轮动的时候二八分化特别明显；第二，高业绩，要么外销订单排得满满的，要么财报特别扎实，比如几家光模块龙头，明明是科技故事，硬是用真实业绩把市场砸服了；第三就是人气爆，换手率高得离谱，经常你一眨眼成交量就冲上天，股价又飙好几个点。可这种龙头真不是啥时候都能买，我今年有两次追高就被活埋到半山腰，捂了俩月才解套。

讲到明年，2026这几个板块到底还有没有戏？我自己的看法啊，主线没变，但分化肯定越来越狠。比如AI算力，2025年就是全民砸钱造“铲子”，谁搞硬件谁牛；但明年大概率，就得看AI怎么落地应用了。像我上个月刚刚建仓了点传媒游戏的ETF，瞅着大模型应用一有政策催化行情就起来。经验告诉我，这种时候硬件端增速会慢慢降温，市面上还会有新的牛股，但一定要盯紧谁能真正把AI做进产品里，否则一堆讲故事的票分分钟暴跌。

人形机器人也是。今年纯炒预期，我没敢重仓，毕竟脑子里一直回响去年的“元宇宙割韭菜”惨案。明年说白了就看量产，谁能真卖出去、真出货，谁就活得久。前阵子我还细看了优必选的公告，实际量产数字跟吹的有差距，这点我就果断pass了。现在我选择只守着能看到实打实交付的零件公司。

再说商业航天和出海，这块其实今年消息面拉了好几波。我七月有一次想追卫星互联网主题ETF，最后嫌波动太大果断放弃。看明年，只有那些能真正赚“老外钱”、产品能出海的龙头，才能扛得住大资金的进出。

说句掏心窝的话，未来这一两年，大概率还是慢牛、结构牛，你要是想着所有板块“鸡犬升天”，不太现实。我前几年最吃亏的就是追着妖股打短线，涨的时候爽歪歪，亏的时候又不甘心割肉，最后发现都是来回倒腾自己账户的钱。我现在的经验就是只专注两个大方向——科技和出口龙头。不追已经翻好几倍的票，等市场冷静下来、有回调、有性价比的时候我再考虑参与，尤其是坚决避开那种纯讲故事没业绩的“小妖精”。今年我在一个ST股上踩坑，亏了一个多月工资，到现在还心疼得不敢翻那根K线。

你们今年有没哪个板块是一直想进又犹豫，结果看着别人暴赚自己踏空的经历？或者，有没有哪个追高进去结果一路回撤砸在山顶的故事？留言聊聊，真想多听听你们怎么熬过来的。我都盯着大家评论，有什么典型的“血泪史”我下期单独说说，争取咱们伙计们能一起少走点弯路。